江波龙确立于1999年4月27日，于2022年8月5日在深圳证券交游所上市，注册地址和办公地址均位于广东省深圳市。它是国内NAND模组龙头，具备主控+模组一体化才调，居品涵盖镶嵌式存储、固态硬盘等。

江波龙主贸易务为半导体存储愚弄居品的研发、联想与销售，所属申万行业为电子-半导体-数字芯片联想，所属意见板块有存储意见、智妙手机、AI手机。

经营事迹：营收行业第二，净利润行业第六

2025年，江波龙贸易收入达227.66亿元，在行业52家公司中名轮番2，行业第别称豪威集团为288.55亿元，行业平均数为38.8亿元，中位数为16.67亿元。净利润为14.98亿元，行业名轮番6，行业第别称豪威集团为40.32亿元，第二名海光信息为36.19亿元，行业平均数为4.2亿元，中位数为1.68亿元。

钞票欠债率高于同行平均，毛利率低于同行平均

偿债才调方面，2025年江波龙钞票欠债率为63.25%，昨年同时为59.17%，高于行业平均25.91%。从盈利才调看，2025年毛利率为19.40%，昨年同时为19.05%，低于行业平均36.92%。

董事长蔡华波薪酬112.45万元，同比增多29.02万元

江波龙控股推进为蔡华波，践诺限制东谈主为蔡丽江、蔡华波。董事长兼总司理蔡华波，中国国籍，无境外永久居留权，1976年出身，高中学历。1996-1999年任深圳海洋王业务员，1999年创建江波龙有限，历任多职，StarSports2015-2018年兼任北京君正寂寞董事，现任公司董事长、总司理。其薪酬从2024年的83.43万增多至2025年的112.45万，增多了29.02万。

A股推进户数较上期增多82.67%

甩手2025年12月31日，江波龙A股推进户数为8.01万，较上期增多82.67%；户均捏有流畅A股数目为3427.53，较上期减少45.26%。甩手2026年3月31日，香港中央结算有限公司位居第七大流畅推进，捏股924.03万股，比拟上期减少394.94万股；永赢时尚半导体智选羼杂发起A（025208）位居第九大流畅推进，捏股500.00万股，比拟上期增多130.00万股。

招商证券指出，江波龙为国内NAND模组龙头，具备“主控+固件+模组”多维全栈才调。业务亮点如下：

26Q1营收与利润高增，与多家原厂续签LTA，库存增至180亿元。2025年营收227.66亿元，归母净利润14.23亿元；26Q1营收99.09亿元，毛利率、净利率大幅普及，归母净利润环比+443%。

UFS4.1、mSSD等新品本年将限制放量，企业级居品获多个国产CPU平台认证。镶嵌式存储UFS4.1已限制化出货；企业级业务完成多平台兼容性适配；端侧AI居品批量愚弄，mSSD瞻望2026年替代传统SSD。

发布2026年股权激发规划，拟授予481.747万股，激发对象638东谈主，事迹窥察缱绻明确。瞻望26-28年营收为406.7/503.3/597.3亿元，归母净利润为139.5/157.9/177.1亿元，保管“增捏”投资评级。

自创与收购确立三大品牌矩阵，具备“联想+算法+封测”全栈才调。2025年底拟定增募资37亿元发力AI高端存储等。

企业级居品快速起量，下搭客户平庸。2025年上半年企业级存储业务收入6.93亿元，同比增长138.66%；车规级居品部分已量产出货。

转型TCM口头，与头部晶圆厂合营整合高卑劣资源。2025年推出亏损级旗舰UFS4.1主控，自研芯片累计部署超1亿颗。

收拢AI机遇推出SOCAMM新品，性能较优，补皆往常居品领土。

图：江波龙营收及增速

图：江波龙净利润及增速星空体育(StarSports)官方网站

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